12.10.2016
Redakce
0
Kategorie: Ekonomika

Bankovní domino se katastroficky hroutí. Miliardáři změnili taktiku

Sdílejte článek:

JURAJ BERCIK

Miliardář Crispin Odey zveřejnil dopis, který poslal managementu svých klientů v srpnu. V tom dopise chválil zlato a vysvětloval, jak zlaté produtky představují další velkou investiční vlnu. On je jen další z velkého počtu miliardářů, kteří najednou přesouvají masivní části svého portfolia do drahých kovů. Ostatní jako G. Soros, B. Gross, P. Singer, C. Icahn, J. Grundlach, D. Einhorn and S. Druckenmiller rovněž v letošním roce přesunuli významnou část svého portfolia do drahých kovů.

[ad#clanek-respo]

Odey a Soros se pohybují ve stejných elitních kruzích. Soros poskytl Odeymu nějakých 150 milionů dolarů na jeho první velké investiční sázky, když si Odey zakládal jeho první hedgeový fond na začátku 90. let. Odey byl krátce ženatý s dcerou Ruperta Murdocha a momentálně je ženatý s Nicholas Pease, která je údajně příbuzná s osobou ze zakládajících rodin Barclays Bank.

Jak psal, cituji:

“Je to moudré, že ve světě, kde dluhopisy v hodnotě 13 bilionů USD jsou v negativních výnosech, kde investice v hodnotě 4 bilionů USD jsou v ETF, úspory v hodnotě pouze 1,5 bilionu USD jsou investovány na ochranu investorů proti změně počasí? “

Další zajímavý fakt je, že pan Soros se toto léto zbavil akcií firmy Barrick Gold Corp. a nakoupil fyzické produkty. Je určitě lepší něco fyzicky vlastnit jako vlastnit jen nějaký papír, který je vlastně jen slib dané osoby či firmy nebo spekulace, že za ten papír později dostanete i zaplaceno. Nedávno se tato firma dostala do značných problémů. Opět načasování pana Sorose na koupi a prodej akcií této firmy nemohlo být lepší.

Několik dní později bilionář Jacob Rothschild varoval, že jeho vlastní centrální bankovní systém selhává a proto nakupuje zlato. Uvedl, cituji:

“Šest měsíců pozorování a vidíme, že centrální bankéři pokračují v něčem, co je určitě největší experiment v měnové politice v historii. Jsme tedy v nezmapovaných vodách a je proto nemožné předvídat nezamýšlené důsledky velmi nízkých úrokových sazeb, když přibližně 30% státních dluhů má negativní výnosy, v kombinaci s kvantitativním uvolňováním v masových číslech. “

Poslední miliardář, který najednou drží největší množství hotovosti mimo bankovní sektor a zmenšil své expozice na akciovém trhu je Buffett.

Na začátku tohoto roku se konalo světové ekonomické fórum v Davosu. William White předseda OECD (organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj) a bývalý hlavní ekonom BIS (Banka pro mezinárodní platby) řekl, že momentální situace je horší než v roce 2007. Cituji:

“Naše makroekonomická munice na boj proti pádem na trzích je v podstatě zcela použita. Dluhy dále rapidně narůstaly v průběhu posledních osmi letech a dosáhly takové úrovně v každé části světa, že se staly hlavním důvodem k velké škody. Je očividné, že v budoucí recesi mnohé z těchto dluhů nebudou nikdy splaceny. Jedinou otázkou je, zda jsme schopni podívat se realitě do očí a čelit tomu, co přichází, s rozvahou. Dluhová jubilea (Debt Jubilees) tu máme už 5000 let. “

Všimněte si slovo Jubilees. Židé zvyknou používat tento význam. Rok jubilee je sedmý sedmiletý cyklus. Právě minulé pondělí skončil rok jubilee a byl to zároveň i židovský nový rok. Podívejme se tedy, co se událo za poslední dny.

Pátek 23. září – americký rezident B. Obama vetoval návrh na zákon, který umožní americkým občanům žalovat Saúdskou Arábii za útok na dvojčata v roce 2001, při kterém zemřeli jejich příbuzní. Saúdská Arábie už předem oznámila, že pokud tento zákon schválí, tak se začnou zbavovat amerických dluhopisů. Americký kongres tento zákon i přesto schválil.

Sobota 1. října – Čínská měna Yuan byla oficiálně přidána do hlavního košíku jmen (SDR). Euro ztratilo v tomto košíku přibližně 6.4 procent.

Neděle 2. října – židovský Shemitah (Sabbath – sedmý rok sedmiletého zemědělského cyklu).

Pondělí 3. října – Jubilee rok končí na židovský nový rok.

Shodou okolností v pátek před tímto víkendem se postarala o velký rozruch na trzích jedna významná německá banka, o které jsem psal již v dubnu a také loni v září, když jsem ji označil za velmi rizikovou, kvůli její expozici na derivátovém trhu. Samozřejmě tehdy to bylo jen “science fiction” pro některé. Deutsche bank (DB) je největší banka Německa, země která drží EU po kopě. 

Německá vláda sice oznámila, že nemá v plánu tuto banku zachraňovat, ale určitě nějaký plán B vymyslí. Navíc to vypadá, že ECB začala v úterý ve velkém nakupovat německé dluhopisy a toto také pomohlo stoupání akcí DB. Zejména poslední vysoká pokuta za manipulace na trzích a ztráta důvěry několika zajišťovacích fondů ji dostala do kolen. Že by Američané chtěli legálně obrat německé občany o peníze v rámci “bail in” přes tuto banku? Velmi zajímavý je graf akcií DB, který je téměř identický s Lehman Brothers před bankrotem.

article_photo

DB má expozice na derivátových trzích v hodnotě vyšší než 6 násobku HDP Německa. To by byl extrémní případ, protože když si podíváte dolní graf, tak uvidíte přímé propojení na jiné velké banky. Deutsche Bank má rizikové investice zejména na trzích s deriváty, a má významné obchodní vztahy se všemi velkými globálními finančními společnostmi. Všechny tyto banky mají mezi sebou takzvané “credit default swaps” (výměny úvěrového selhání). Jde v podstatě o pojištění na finanční aktivum, jako je například derivátovým produkt.

article_photo

A domino se hroutí dál. Několik bank oznámilo propouštění v tisících. Ekonomiky byly obětovány právě za záchranu těchto bank. Negativní úrokové sazby deformují trhy a tak všichni utíkají na trh s dluhopisy, ze kterého se vytvořila největší bublina. ECB se podařilo stlačit úroky do negativních teritorií a tak několik bank v EU také uplatnilo negativní úroky na spořicích účtech. Zatím jen na vyšší částky, ale laťku budou pravděpodobně snižovat, přesně jak to bylo s úrokovými sazbami, došli jsme na nulu a ani to nestačilo.

Negativní úrokové sazby ovlivňují negativně čisté úrokové marže pro banky, pojišťovny a penzijní fondy a v konečném důsledku, pokračování současné měnové politiky povede k destrukci kapitálu. Centrální banky ve světě se závodí v znehodnocování měn. Otázka zní, kdo dal tento mandát M. Draghimu z ECB, který je bývalý bankéř Goldman Sachs? Rovněž hlavní šéf anglické centrální banky M. Carney je bývalý bankéř Goldman Sachs. Bývalý ministr financí v USA H. Paulson, který dohlížel na záchranu bank během poslední krize byl také bývalý bankéř Goldman Sachs. Bývalý předseda Evropské komise JM Barroso pracuje aktuálně v Goldman Sachs, atd. Kdo nám tedy vládne v Evropě a dělá důležitá rozhodnutí?

V dolním grafu je vidět kolik QE je digitální vytvářeno centrálními bankami s cílem stimulovat ekonomiky.

article_photo

Zajímavé ale je, že ještě nejsme v recesi a centrální banky vytvářejí QE na vyšší úrovni než během předchozí krize. Jako kdybychom byli v krajní nouzi již nyní.

Otázka proto zní, jak budou reagovat, když se krize začne. O kolik více budou uměle podporovat trhy? Asi proto se v Bruselu hlasitě hovoří o rozdávání peněz přímo lidem.

Nedávno publikovali statistiky ohledně zemí, kde se vyplatí žít nejvíce. Island skončil na prvním místě. USA skončilo až za Slovenskem na 28. místě. Island vyhrál i proto, neboť po minulé krizi pozavírali bankéře za nekalé praktiky a podvody a nastartovali poctivou politiku v zemi.

Americký dolar si momentálně drží svou pozici číslo jedna a vypadá být nejbezpečnější měna na světě. 30. září si tato země zaknihovala dluh ve výši 19,57 bilionu USD ($ 19.573.444.713.936,79). Deficit za tento fiskální rok v hodnotě 1,42 bilionu USD ($ 1.422.827.047.452,46). Tento dluh nelze splatit (jedině, že začnou tisknout jako ještě nikdy předtím). FED tedy řeší dilema, zvýšit, zda nezvýšit úrokové sazby. Pokud je navýší, financování tohoto dluhu bude ještě těžší. Slíbili, že úroky budou navyšovat 4 krát letos, ale zatím to byly jen prázdné řeči. Ironicky tato měna bude poslední, která ztratí důvěru.

Momentálně je velký výprodej papírového zlata i stříbra. Ceny proto dost klesly. No zajímavé je to, že je obrovská poptávka po fyzických drahých kovech. Americká mincovna prodala za jeden den 1.03 milionu stříbrných mincí, což je něco nevídaného. Investoři využívají pád cen na koupi fyzických kovů. Něco podobného se dělo, když zbankrotovala banka Lehman Brothers. Toto se začíná podobat roku 2008.

[ad#clanek-respo]

ZDROJ: Juraj Bercik

Redakce
Sledujte PP
Latest posts by Redakce (see all)

Sdílejte článek:
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (12 votes, average: 5,00 out of 5)
Loading...

Podobné příspěvky